Por: Rafael de Souza Ribeiro
23/07/10 - 20h00
InfoMoney

1ª Estratégia - MACD
Esta estratégia considera apenas o cruzamento do eixo zero do MACD, ou seja, quando a linha MACD cruza para cima a Linha de Sinal. Além disso, o Trade System não utiliza qualquer esquema de controle de risco. Em suma, apenas compra quando o MACD manda comprar (entra na operação) e vende quando ele manda vender (sai da operação).

O investidor entra no mercado com R$ 50.000 (capital inicial) e utilizará R$ 3.000 em cada operação de compra baseada no sinal do MACD. Nos últimos dez anos, a estratégia teria permitido um total de 9.539 operações. Estamos considerando aqui somente operações compradas.

Ao longo do tempo, os “traders virtuais” tomarão caminhos de escolha de investimento diferentes (todos dentro do conjunto de 9.539 trades possíveis), que culminarão em resultados de rentabilidade bastante dispersos entre si, mostra a simulação elaborada por Passos.

Resultado da estratégia:



Resultado Valor em R$ Valor percentual
Prejuízo máximo* 48.557,68 97,12%
Prejuízo mínimo** 10.086,13 20,17%
Prejuízo médio*** 37.013,23 74,03%

2ª Estratégia – Aleatória
Esta “estratégia” não utiliza nenhuma análise de ativo, fundamentalista ou técnica, apenas entra aleatoriamente no mercado, independente de qualquer sinal.

A diferença é que neste sistema é utilizado um esquema adequado de controle de risco validado estatisticamente (método MEMOrA elaborado pela OperAção Consultoria). Com este sistema, agora temos um stop loss que é posicionado e movido de acordo com uma regra inteligente e um esquema de dimensionamento das posições que limita o risco assumido em cada trade a um valor pré-estabelecido, afirma Passos.

O investidor entra no mercado com R$ 50.000 (capital inicial) e irá expor no máximo 0,50% de todo seu capital em cada trade, apenas como parâmetro do sistema, pois o stop loss irá limitar suas perdas.

Desta forma, repetimos a simulação nas mesmas condições da simulação executada para a primeira estratégia. A estratégia teria permitido um total de 5.133 operações.

Resultado da estratégia:



Resultado Valor em R$ Valor percentual
Lucro máximo* 250.350,39 500,70%
Lucro mínimo** 16.052,95 32,11%
Lucro médio*** 106.694,74 213,39%

Comparando as duas estratégias, podemos observar que a primeira resultou prejuízo para todos os traders virtuais, enquanto a segunda trouxe resultados positivos. Neste caso específico, a comparação comprova que operar sem um controle de risco é muito arriscado ao investidor.

Segundo Passos, este resultado se deve ao comportamento exponencial das perdas no mercado: “Se o investidor deixar as perdas crescerem, terá uma relação exponencial contra si. O controle de risco é matematicamente mais importante que a análise.”

3ª Estratégia – Trade System
Nesta estratégia, Passos uniu no sistema um controle de risco adequado e análise técnica, como se deve fazer. Neste caso, o investidor entra no mercado com R$ 50.000 (capital inicial) e irá expor no máximo 0,40% de todo seu capital em cada trade, apenas como parâmetro do sistema, pois o stop loss irá limitar suas perdas.

Com tudo preparado, a simulação foi elaborada nas mesmas condições das simulações executadas para as duas estratégias anteriores. A estratégia teria permitido um total de 2.839 operações.

Resultado da estratégia:



Resultado Valor em R$ Valor percentual
Lucro máximo* 158.761,32 317,52%
Lucro mínimo** 81.327,03 162,65%
Lucro médio** 121.653,20 243,31%

Perceba que neste sistema os resultados não são tão dispersos como o último, ou seja, o desvio padrão da amostra é bem menor. Com base na teoria de portfólio, a ocorrência demonstra que há menor risco na estratégia 3.

Segundo Passos, “a aplicação da ciência e da simulação estatística ao mercado vêm para ficar. Os métodos de análise dogmáticos, ou mesmo místicos, perderão espaço, à medida em que investidores sérios passarem a se interessar cada vez mais pelos métodos científicos". A simulação proposta nesta matéria é um aperitivo.

* "Trader virtual" que apresentou maior lucro ou prejuízo com base na estratégia de negociação proposta e dentro do cenário de mercado estipulado na simulação.
**"Trader virtual" que apresentou menor lucro ou prejuízo com base na estratégia de negociação proposta e dentro do cenário de mercado estipulado na simulação.
***Média de lucro ou prejuízo dos milhares de "traders virtuais" com base na estratégia de negociação proposta e dentro do cenário de mercado estipulado na simulação.