O índice de demanda combina em sua fórmula dados de volume e preços de tal forma que ele se constitui em um indicador antecipado ou, no pior dos casos, coincidente, mas nunca defasado, na determinação das tendências do mercado e suas reversões. Este índice baseia-se na observação que o volume tende a aumentar quando um movimento significativo nos preços está prestes a ocorrer. Ele foi inicialmente calculado para o mercado de ações de Nova Iorque como um todo, somando-se primeiramente o volume de ações que subiram durante os últimos 10 dias e depois o volume de ações que caíram durante o mesmo período. O valor do índice de demanda era obtido pela divisão do primeiro total (chamado de força compradora) pelo segundo (pressão vendedora) e plotado diariamente abaixo de um gráfico da média industrial Dow Jones. A partir deste raciocínio foi desenvolvida a fórmula atual que, além de simular e quantificar a força compradora e a pressão vendedora limitou a faixa de oscilação por uma escala que vai de -0 a +0, tendo o 1 como o ponto de equilíbrio entre a força compradora e a pressão vendedora.

Interpretação

A penetração da linha de referência freqüentemente significa uma mudança da tendência dos preços. Por outro lado, quando o índice de demanda tem pequenas oscilações em torno daquela linha, é um sinal de fraca variação dos preços e a movimentação subseqüente do índice indicará a próxima tendência destes. Devido ao caráter antecipatório deste indicador, um movimento para novos máximos nos preços pode ser esperado após o índice ter alcançado um novo topo.

As análises de convergência / divergência e de níveis de suporte e resistência nos extremos de oscilação são também válidas para este indicador.

Exemplo 5.7.1: - Índice de Demanda