Agora que já se sabe como se constrói e o que representa uma barra de preços, vamos examinar dois conceitos básicos na análise dos gráficos: suporte e resistência. Antes, porém, é preciso que se saiba o que significa ponto de retorno: é todo local onde ocorre uma inversão na direção prévia de uma seqüência de barras de preços, conforme exemplo abaixo:

Suporte e Resistência são níveis de preço onde as compras e as vendas, respectivamente, são fortes o suficiente para interromper durante algum tempo e, possivelmente, reverter um processo de queda ou de subida gerando um ponto de retorno. O ponto de retorno de uma seqüência de barras ascendentes (fig.1) é chamado topo e o de uma seqüência de barras descendentes (fig.2) é chamado fundo.

Assim, topos são zonas de resistência e fundos são zonas de suporte. Uma vez definida uma região de suporte ou resistência, seus papéis podem se alternar, isto é, uma região de resistência recente, uma vez rompida para cima pode transformar-se numa área de suporte e um suporte recente, uma vez rompido para baixo, transformar-se numa área de resistência, conforme ilustra o diagrama abaixo:

O que leva à interrupção de uma seqüência de barras ascendentes/descendentes? Existem suporte e resistência porque as pessoas têm memória. Nossa memória nos induz a comprar e a vender a certos níveis. As compras e as vendas, por parte do universo de investidores, criam suporte e resistência. Se os investidores se lembram que recentemente os preços pararam de cair e, a partir daí subiram até um certo nível, provavelmente uma volta a esses níveis os induzirão a comprar novamente. Se os investidores se lembram que uma subida recente reverteu, após atingir um certo topo, tenderão a vender quando os preços voltarem a esse nível novamente. Geralmente, este tipo de comportamento acaba criando regiões onde os preços ficam se alternando do suporte para a resistência e vice-versa, sem assumir uma direção. Nestes casos, os níveis de suporte e a resistência ficam fáceis de serem vistos e a formação recebe o nome de congestão.

A força de cada área de suporte ou resistência está baseada em três fatores: no seu comprimento, na sua altura e no volume negociado durante sua formação. Assim, temos:

Uma área de congestão de uma ou duas semanas fornece apenas um mínimo de suporte ou resistência. Já uma área de dois meses dá às pessoas tempo de usá-la criando suportes e resistências intermediárias, enquanto uma área de congestão de dois anos é aceita como padrão de valor e oferece os principais suportes e resistências.

A força de um suporte ou resistência aumenta cada vez que a área é atingida. Quando os investidores vêem que os preços têm revertido a um certo nível, tendem a apostar numa reversão na próxima vez em que o preço atingir aquele nível.

À medida em que os níveis de suporte e resistência vão envelhecendo, gradualmente vão tornando-se mais fracos. Os perdedores se retiraram do mercado e foram substituídos por outros que não têm o mesmo comprometimento emocional com os velhos níveis de preço. Somente pessoas que perderam dinheiro recentemente lembram-se do que aconteceu com eles. Provavelmente ainda estão no mercado, sentindo dor e arrependimento, tentando buscar seu dinheiro de volta. Pessoas que anos atrás tomaram decisões erradas, provavelmente estão fora do mercado e suas memórias não tem importância para o corrente desenvolvimento do mercado.

Assim como numa propriedade, quanto mais alto o muro, mais difícil ultrapassar. Isto se deve à energia dispendida durante a longa caminhada de um extremo ao outro da congestão. Assim, quando o preço se aproxima de um dos limites, já chega sem gás e sem força para o rompimento. Por esse motivo, o rompimento da congestão ocorre porque o impulso que a provocou é muito forte e não vai parar tão cedo, gerando movimentos prolongados numa direção.

Alto volume numa área de congestão mostra o envolvimento ativo dos investidores - um sinal de forte comprometimento emocional. Baixo volume mostra que os investidores tiveram pouco interesse em transacionar naqueles níveis - sinalizando que os níveis de suporte ou resistência são fracos.