Oi Pessoal,

Vamos digerir as vantagens e desvantagens aos poucos. Os dados que colocarei abaixo eu não tenho certeza e gostaria que os entendidos do fórum me ajudassem e me corrigissem se eu estiver errado.

I) Custos:

A) Impostos:

1 - Aplicar em ações é melhor, pois os impostos somente são recolhidos se as vendas no mês forem superiores a R$ 20.000,00 e quem recolhe é o investidor.

2 - Aplicar em ETFs é o segundo melhor, pois o recolhimento é de 15%, entretanto é feito pelo investidor.
Obs: No artigo escrito por Claudia Kodja para o Valor Econômico em 12/05/2010 com o título "Os custos mais baixos dos fundos com cotas negociadas na bolsa" no caderno EU& página D2 a onde ela mostra que os custos dos fundos de investimentos são muito maiores do que os dos ETF´s, ela cita que o IR para os ETF´s somente deverá ser recolhido se as vendas forem no mês maiores do que R$ 20.000,00 como no caso das ações.

3 - Aplicar em fundos é pior, pois paga-se 15% de imposto e ele é recolhido na fonte.

B) Corretagem:

1 - Aplicar em ações é melhor, pois o investidor pode escolher a instituição e negociar a corretagem, podendo inclusive pagar corretagem fixa por operação.

2 - Aplicar em ETFs é igual a ações.

3 - Aplicar em fundos a corretagem paga é indefinida e não divulgada, mas o mais provável é que se pague Tabela Bovespa por operação. Este custo não está incluído na taxa de administração.

B) Custódia:

1 - A custódia para investidores pessoa física que aplicam em ações é baixa, pois a Bovespa deseja incentivá-los. Ela pode até ser nula, pois algumas corretoras não cobram a taxa de seus clientes.

2 - Aplicações em ETFs funcionam nas mesmas regras que aplicações em ações.

3 - Em fundos a custódia tende a ser mais elevada porque não há a necessidade de incentivos.

C) Emolumentos:

1 - Alguém saberia nos informar as vantagens para os investimentos. Acredito que os ETFs e Ações funcionem da mesma forma e os fundos também.

D) Taxa de Administração:

1 - Não há taxas ao aplicar diretamente em ações.

2 - Os ETFs tem taxa, entretanto muito mais baixa do que os fundos cobram. No caso do BOVA11 por exemplo é de +- 0,5% ao ano sobre o capital investido. Portanto é melhor não ficar "girando" a carteira, pois este custo é alto.

3 - Os fundos cobram taxas mais elevadas quanto maior é a liberdade de decisão do administrador.
Obs: No artigo escrito por Claudia Kodja para o Valor Econômico em 12/05/2010 com o título "Os custos mais baixos dos fundos com cotas negociadas na bolsa" no caderno EU& página D2 a onde ela mostra que os custos dos fundos de investimentos são muito maiores do que os dos ETF´s, ela cita que a taxa de administração cobrada por um fundo pode chegar até a 4% do valor investido e não do lucro. Por exemplo, se você investir em um fundo que não der rentabilidade durante 10 anos, só de taxa de administração você pagará 40% do valor de seu capital. Se investiu R$ 100.000,00, depois de 10 anos restará apenas R$ 60.000,00 mesmo com a quota não tendo variação (0%).

E) Outros Custos:

1 - O aplicador de ações pode ter os seguintes custos: terminal de cotações, software gráfico e fundamentalista, consultoria, assinaturas de jornais e revistas, custo de oportunidade com relação ao trabalho. Para aqueles que compram e fazem posições para longo prazo, normalmente não tem nenhum dos custos acima ou eles se tornam irrisórios.

2 - Os custos acima funcionam da mesma forma para quem aplica em ETFs.

3 - Os custos acima existem nos fundos e não estão inclusos na taxa de administração. Não temos como saber o impacto destes custos, pois eles não são divulgados. Um fundo por exemplo pode pagar verdadeiras fortunas com consultorias. Mas certamente para o investidor o custo de oportunidade com o trabalho não existira.

Existe algum erro nos dados que informei? Tem algum custo que não citei?

Um abração,

Ricardo Borges :-)