O ciclo operacional(CO) corresponde ao intervalo de tempo compreendido desde a recepção dos materiais de produção (ou das mercadorias para revenda) até a cobrança das vendas correspondentes. Durante esse período são investidos recursos nas operações da empresa sem que ocorram as entradas de caixa relativas às vendas. Parte desse capital de giro é suprida pelos fornecedores que concederam prazo de pagamento das compras de materiais ou de mercadorias.

Utilizando os prazos médios para representar os ciclos operacionais das empresas "industrias" (COI) e das empresas comerciais (COC), tem-se:

O ciclo econômico está contido no ciclo operacional: inicia com a recepção dos materiais de produção (ou mercadorias para revenda) e termina com a saída dos produtos (ou das mercadorias) vendidos.

O ciclo econômico desconsidera os aspectos financeiros concernentes ao pagamento das compras e à cobrança das vendas.

A representação dos ciclos econômicos através dos pagamentos médios das empresas "industriais" (CEI) e das empresas comerciais (CEC) são as seguintes:

O Ciclo Financeiro compreende o prazo entre saídas de caixa relativas aos pagamentos dos fornecedores e as entradas de caixa provenientes dos recebimentos das vendas. Durante esse período, a empresa tem de financiar suas operações sem a participação dos fornecedores. Quanto maior for o ciclo financeiro, mas recursos próprios e de terceiros (exceto de fornecedores) estarão temporariamente aplicados nas operações, provocando custos financeiros e afetando a rentabilidade.

Novamente pode-se obter através dos prazos médios a representação dos ciclos financeiros das empresas "industrias" (CFI) e das empresas comercias(CFC).