Os índices de rentabilidade tem como objetivo a interpretação e análise dos resultados obtidos pela empresa. São derivados do demonstrativo de resultados através da análise vertical e também, apurados através das vendas de lucros em relação aos ativos e Patrimônio Líquido.

Margem Bruta(MB)

Fórmula:

Identifica o desempenho dos custos de produção. Dado que o lucro bruto é obtido pela diferença entre as vendas líquidas e o custo dos produtos vendidos ou das mercadorias vendidas, um aumento deste índice significa uma melhor eficiência produtiva da empresa, no que se refere aos seus custos.

Um aumento na margem bruto pode, também, ser obtida pelo fato do crescimento dos preços de vendas ser maior que dos custos.

Outra hipótese bastante comum que ocasiona aumento da margem bruta, é a redução dos custos fixos em função do aumento do volume de vendas ou seja, quanto maior for a quantidade vendida menor será o custo unitário de produção.

Por outro lado, uma redução na margem bruta pode ser origem dos seguintes fatos:

* Controle de Preços;
* Redução de Tarifas de Importação(concorrência);
* Maior queda da Receita de vendas do que os custos;
* Aumento de Salários;
* Aumento de preços de matérias-primas, etc.

Identifica o desempenho Operacional da empresa em funçaõ de valores efetivamente utilizados em suas operações normais (Ramo de atividade da empresa) antes dos efeitos dos resultados financeiros.

Pode-se definir margem líquida com o seguinte exemplo: supomos que a margem líquida seja de 5%, significa dizer que 5% das vendas líquidas realizadas permaneceram na empresa sob a forma de lucros, e o restante foi utilizado para cobri custos e depesas incorridas. De outra forma pode-se dizer que para R$1,00 vendido, a empresa aufere R$0,05 de lucro líquido.
Por depender muito do setor de atuação, a margem líquida de uma empresa deve ser avaliada depois de se conhecer a média do setor.

Este índice identifica o retorno dos recursos próprios investido na empresa. É expresso pela relação entre os recursos líquidos obtidos em determinado período é o capital próprio empregado, é de grande valia para os acionistas da empresa. Exerce inclusive influência a médio e a longo prazo sobre o valor de mercado das ações.

Para melhor interpretação dos resultados, a seguir é mostrado a decomposição da rentabilidade sobre o Patrimônio Líquido(RPL).

Portanto conclui-se que para melhoria da rentabilidade do capital próprio, é atuante, o aumento do lucro das vendas ou o aumento da rotação do Patrimônio Líquido.

Deve-se ressaltar que os valores encontram-se em moeda do final de exercício. Portanto, não será preciso atualizar o Patrimônio Líquido inicial, o que seria necessário caso esse não estivesse corrigido.

Significa dizer que para cada R$1,00 de capital próprio a empresa gerou um retorno de R$0,52 aos proprietários.

Este índice mostra o retorno do total do Investimento efetuado pela empresa, ou seja, a capacidade que os ativos apresentam de gerar lucros.

Por exemplo: supondo que o retorno apurado seja de 40%, significa dizer, que cada R$1,00 aplicado no ativo, a empresa obteve R$0,40 de lucro líquido.

Indica quanto a empresa vendeu para cada R$1,00, de investimento total, em outras palavras, identifica o numero de vezes que o ativo total da empresa girou em determinado exercício em função das vendas realizadas.

Um volume de vendas adequado, é de extrema importância para o sucesso de uma empresa.

Existe uma relação direta entre o volume de vendas com o montante de investimentos. Ao olharmos somente para o valor de vendas de uma empresa está vendendo muito ou pouco. Uma empresa que vende R$2.000.000 por mês apresenta vendas elevadas se o ativo total for de R$1.000.000. Caso o ativo total seja R$40.000.000 suas vendas serão baixas.

Cabe dizer que as vendas em 1993, foi de R$2,11 para cada R$1,00 investido em média durante o exercício.

Em 1994, o volume de vendas para cada R$1,00 investido foi R$1,32 o que representa uma queda acentuada comparado com o exercício anterior, embora em valor absoluto as vendas tenham crescido.

A queda do volume de vendas em 1994 em relação ao capital investido pode ser originada por diferentes causas como:

a)Retração do mercado como um todo
b)Perda da participação de mercado(concorrência)
c)Estratégia da Empresa: a empresa aumenta seus preços, passa a vender menos, mas com margem de lucro maior, compensando assim a queda das vendas. A vantagem dessa medida, quando bem sucedida, é manter ou aumentar o lucro, com muito menor volume e, portanto menor risco. Essa hipótese pode ser comprovada através da Margem líquida.