A análise de balanços dos índices só adquire consistência e objetividade quando esses são comparados ao seu setor de atuação. A reação de quem se defronta com situações financeiras e quer delas tirar alguma informação como desempenho passado e principalmente quanto a perspectivas futuras, é fazer comparações. Por exemplo, podem-se comparar o lucro líquido com o patrimônio líquido, o imobilizado com o patrimônio líquido, ativo circulante com o passivo circulante. Os índices de balanços expressam relações entre partes das demonstrações financeiras e a análise de balanços está toda calcada neles, tais como: índices de liquidez, rentabilidade, imobilizações, composição percentual das demonstrações financeiras, evolução de contas, etc.

Portanto, a comparação do índice de uma empresa deve ser feita com as de outras empresas de mesmo setor de atuação, a fim de nos levar a uma melhor idéias do seu desempenho em relações à média do setor a qual pertence.

A seguir é indicados um pequeno roteiro para uma análise setorial.

1. Estrutura e Estágio de Competição na Indústria:

1.1.Estrutura do Setor
- Número de empresas que participam do setor;
- Parte de cada firma em termos de vendas, ativo e Patrimônio Líquido;
- Relações de concentração para as maoires firmas;
- Subdivisão do setor;
- Tendência para fusões e diversificação fora do setor.

1.2. Estágio de Competição
- Quais são as políticas de preços das empresas? Existe competição?
- Os produtos do setor são relativamente homogêneos na sua natureza ou grandemente diferenciados?
- Como são os produtos da indústria comparados com os produtos substitutos em termos de qualidade, preço, aparência, etc.?
- Qual o grau de competição dos produtos estrangeiros no mercado externo e interno? O setor está perdendo ou ganhando competição externa?

2. A Natureza e as perspectivas da demanda para produtos e serviços da indústria:
- Como devemos classificar a indústria: de crescimento, cíclica, defensiva, ou em estágio de maturidade?
- Quais são seus principais mercados? Qual a distribuição geográfica desses mercados, inclusive exportações?
- Quais são os determinantes da demanda?
- Quais são as possibilidades de curto e longo prazo da demanda?
- Existe sazonalidade de vendas?

3. Condições de custo e lucratividade:
- Distribuição de custos de setor entre mão de obra, matérias-primas e gastos indiretos de fabricação;
- Taxa de aumento do custo de mão de obra e produtividade;
- Taxa de aumento de preços para produtos;
- Capacidade instalada e seu nível de ocupação;
- Necessidade de novos investimentos para manter a eficiência produtiva e competitividade;
- Existe sazonalidade de compras de matérias-primas?
- existe sazonalidade de produção?

4. Tecnologia e Pesquisa