Em uma economia, ao analisarmos os fatores que compõem o processo de formação da Renda, concluímos que todo esse sistema se origina pelas necessidades que o homem tem de sobrevivência e bem-estar.

Como definição econômica:

RENDA: - É a remuneração dos fatores de produção.

Os três principais fatores de produção são: TERRA, CAPITAL e TRABALHO.

As remunerações desses fatores são:

TERRA ............... Aluguel
CAPITAL ............. Juros
TRABALHO............. Salário

Com o somatório das remunerações (Renda = Aluguel + Juros + Salários), podemos definir que a RENDA = PRODUTO. O total da Renda tem que ser igual ao total do Produto.

Depois de estudarmos as fontes geradoras, ingressaremos nas modalidades de utilização da RENDA.

O pagamento pela aquisição de BENS ou utilização de SERVIÇOS, essenciais às nossas necessidades de sobrevivência, denominamos de CONSUMO.

Ex.: Renda (BEM) e Transportes (SERVIÇOS).

Em uma economia equilibrada, partimos do princípio que a RENDA recebida não é totalmente utilizada para o setor CONSUMO, sendo assim, a RENDA após as despesas de consumo gera um excedente de recursos, o qual chamamos de POUPANÇA.

Ex.: RENDA = 100
- CONSUMO = 80
_________________________
POUPANÇA = 20

Pela operação acima, podemos afirmar que o nível de POUPANÇA está ligado diretamente ao nível da renda e de CONSUMO. Para que ocorra um aumento no nível de POUPANÇA, é necessário que haja ou uma redução de nível de CONSUMO, ou um aumento no nível daRenda.

O nível de POUPANÇA de um país é fundamental, pois implica diretamente no nível de INVESTIMENTO dos agentes econômicos (famílias, empresas e o governo).

Neste caso, podemos definir INVESTIMENTO como sendo a utilização dos recursos da POUPANÇA em atividades produtivas que poderão, no futuro, aumentar a RENDA.

Dentro dessa análise, não podemos deixar de indicar as taxas de juros praticadas na economia como um dos principais fatores na formação da renda e na geração dos recursos da POUPANÇA e INVESTIMENTO.

A variação das taxas de juros é fator determinante do nível de CONSUMO. Quando as taxas estão elevadas, existe uma tendência de redução do CONSUMO e automática elevação da POUPANÇA, proporcionando assim maiores recursos para o INVESTIMENTO.

Os fluxos a seguir procuram sintetizar o que foi visto na primeira parte do nosso estudo.



Ex.:





Analisando-se o esquema anterior, verificamos que a Renda fornecida pelo sistema de produção é heterogênea, ou seja, temos agentes econômicos SUPERAVITÁRIOS (que têm excedente de Renda, porque a Renda é maior do que o CONSUMO e, assim, dispõem de POUPANÇA) e agentes econômicos DEFICITÁRIOS ( que não dispõem de excedentes de renda porque o CONSUMO é igual ou maior do que a RENDA) que necessitam de CRÉDITO para complementar suas necessidades de consumo.

As unidades econômicas superavitárias desejarão aplicar suas POUPANÇAS para maximizar seus ganhos e uma das alternativas de realiza-lo é recorrer ao MERCADO FINANCEIRO, investindo suas economias em títulos para receber um ganho ao final de um determinado período. Esta oferta de fundos por parte do Superavitário irá financiar o Deficitário, que recorrerá ao MERCADO FINANCEIRO solicitando crédito para complementar sua RENDA, e atender sua necessidade de CONSUMO.



Assim podemos afirmar que o MERCADO FINANCEIRO transfere as POUPANÇAS das unidades econômicas SUPERAVITÁRIAS para as unidades econômicas DEFICITÁRIAS. Essa transferência dará origem ao que o Mercado Financeiro denomina de "SPREAD", que é diferença entre a taxa de captação dos recursos e a taxa de empréstimos desses recursos.



O "SPREAD" é a remuneração do intermediário financeiro como pagamento do serviço prestado.

Para concluir, podemos afirmar que o MERCADO FINANCEIRO é o conjunto de todas as Instituições Financeiras que captam poupança e concedem crédito.

O Mercado financeiro se subdivide em quatro mercados: CRÉDITO, CAPITAIS, CAMBIAL e MONETÁRIO, cada qual com características próprias, como veremos a seguir:

Antes de classificarmos os quatro mercados citados, devemos Ter um critério para podermos diferenciá-los. Assim, introduziremos como variáveis o Prazo da Operação, o Tipo da Operação e o Intermediário Financeiro que caracterizam cada um deles: