Calcula-se o Valor Atual de todos os termos de cada fluxo (recebimentos, positivamente e pagamentos, negativamente).

A melhor alternativa é aquela que apresentar maior Valor Atual Líquido. A taxa utilizada para o cálculo dos valores atuais é a TMA.

Exemplo:
Na compra de uma casa são oferecidas ao comprador três alternativas:

a) A vista R$ 200.000,00

b) Entrada: R$ 100.000,00

3 parcelas mensais de R$ 36.050,00

c) Entrada R$ 80.000,00

5 pagamentos mensais de R$ 26.900,00

d) R$ 100.000,00 de entrada e mais R$ 126.000,00 6 meses depois.

Sabendo-se que a taxa mínima de atratividade é 4% a.m. , qual a melhor alternativa?







A 2a alternativa deve ser desconsiderada, seu valor atual líquido é negativo

Devemos, então, analisar as 3 alternativas restantes. Certamente devemos considerar a 4a alternativa; seu valor atual líquido é o maior. Este seria o melhor negócio para o comprador. Se examinássemos para o vendedor, logicamente a melhor alternativa seria o de menor valor atual líquido, ou seja, a 2a alternativa.

PELA HP

Na HP a tecla f representa o Valor Atual líquido. Para alimentar o sistema

deve-se clicar os valores recebidos ou pagos no fluxo nas teclas e .

Os Valores cobrados na época zero devem ser clicado em , os outros, na tecla .

A tecla é usada para repetição de fluxos iguais. Assim, se houver um fluxo que se

repete n vezes, devemos clicar o seu valor em , e o número n em , evitando-se assim, clicarmos o valor do fluxo n vezes em . Todas as épocas devem ser consideradas. Aquelas que não tiverem nenhum fluxo devem ser assinaldas com zero.

Assim: Plano A, logicamente o NPV = 0

Plano B

100000   g

Cfo

-  36050  g

Cfj

3  g

Nj

4

i

f

NPV

Resposta

NPV = - 42,03

PLANO C

120 000   g

Cfo

-  26900  g

Cfj

5  g

Nj

4

i

f

NPV

Resposta

NPV = 245,97

PLANO D:

100000   g

Cfo

0  g

CFj

5  g

Nj

- 126000  g

CFj

4

i

f

NPV

Resposta

NPV =420,36

Exemplo 2

Avaliar as quatro propostas de investimentos apresentadas abaixo, pelo método do NPV, considerando 25% a.a. como T.M.A.







-350000 + 200000 (1 + 0,25)^-1+ 160000(1+0,25)^-2 + 130000(1+0,25)^-3 +150000(1+0,25)^-4 = 40.400,00



-560000 + 860000 (1 + 0,25)^-1+ 120000(1+0,25)^-2 + 490000(1+0,25)^-3 +760000(1+0,25)^-4 = 147.776,00



-280000 + 40000 (1 + 0,25)^-1+ 50000(1+0,25)^-2 + 210000(1+0,25)^-3 +220000(1+0,25)^-4 = -18368,00





-820000 + 550000 (1 + 0,25)^-1+ 485000(1+0,25)^-2 + 398000(1+0,25)^-3 +400000(1+0,25)^-4 = 298.015.00

PELA HP

A)

- 350000

CFo

200000

g

CFj

160000

g

CFj

150000

g

CFj

150000

g

CFj

25

i

f

NPV

Resposta

R$ 40.400,00

B)

- 560000

CFo

86000

g

CFj

120000

g

CFj

490000

g

CFj

760000

g

CFj

25

i

f

NPV

Resposta

R: R$ 147.776,00

C)

- 280000

CFo

40000

g

CFj

50000

g

CFj

210000

g

CFj

220000

g

CFj

25

i

f

NPV

Resposta

R: R$ - 18368,00

resultado não aceitável

D)

- 820000

CFo

550000

g

CFj

485000

g

CFj

398000

g

CFj

400000

g

CFj

25

i

f

NPV

Resposta

R: R$ 298.015,00